15 éves csúcsra emelkedtek a német 10 éves államkötvényhozamok

A német 10 éves állampapírhozam 2011 óta nem látott szintre, 3,25% közelébe emelkedett, miközben az amerikai és japán kötvénypiacokon is több éves, illetve évtizedes hozamcsúcsokat regisztráltak. A globális kötvénypiaci eladási hullám közvetlen kiváltó oka az újra erősödő inflációs félelem: a közel-keleti feszültségek miatt a Brent olaj ára 90 dollár fölé ugrott, ami különösen az energiaimportőr eurózónát érinti érzékenyen. A német hozamemelkedés mögött emellett strukturális okok is állnak, mivel a lazább fiskális politika, a megnövekedett védelmi és infrastrukturális kiadások, valamint a nagyobb állampapír-kínálat. A piac ma már magasabb inflációs, fiskális és lejárati prémiumot áraz be a hosszú német kötvényekbe is.